Cimentos Ambuja: 3 fatores que podem desencadear um novo rali nas ações do Grupo Adani
Os resultados do segundo trimestre da empresa permaneceram abaixo das estimativas, com vendas líquidas acima de 13,4% ano a ano (YoY) para Rs 3.670,4 crore, mas declinaram consistentemente. A margem EBITDA caiu 885 pontos base (bp) na comparação trimestral para 8,3% (abaixo da nossa estimativa de 12,3%), impulsionada por maiores custos de eletricidade e combustível (aumento de 63% A/A, 17,5% QoQ). A PAT caiu 68,7% a/a, 86,8% qoq para Rs 137,9 trilhões devido a margens mais baixas, disse a corretora.
No entanto, como a empresa tem uma marca forte, custo-benefício e um bom balanço, a corretora acredita que a gigante do cimento apresentará um forte crescimento de receita nos calendários 21-23, apesar de uma base alta.
Além disso, suas ações no futuro dependerão de 3 fatores:
Planeja expandir a capacidade para cerca de 140 milhões de toneladas nos próximos cinco anos. Novas capacidades de produção de clínquer em Marwar, Rajasthan (1,8 Mt de cimento, 3 Mt de clínquer) e GI em Punjab (1,5 Mt) provavelmente estarão operacionais até o final de 23 AC, enquanto a capacidade de expansão (7 milhões de cimento, 3,2 milhões de clínquer) no leste (investimento de capital de Rs 3500 crore) provavelmente será concluído no quarto trimestre de 24.
Um balanço sólido também contribuirá para o crescimento futuro da empresa. Além disso, a influência do grupo em energia e logística os ajudará a melhorar o desempenho de custos e a eficiência da cadeia de suprimentos.
A corretora, que avalia as ações em 21x CY23E EV/EBITDA, estabeleceu um preço-alvo de Rs 610 por ação.
(Isenção de responsabilidade: As recomendações, sugestões, opiniões e opiniões dos especialistas são próprias. Não refletem as opiniões do Economic Times)
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