O que mantém os preços dos metais básicos sob pressão
A demanda da China por metais industriais despencou devido à sua tolerância zero ao Covid-19. À medida que os bloqueios continuam, a demanda doméstica por commodities entrou em colapso, levando a uma correção nos preços globais dos metais básicos.
A recente crise imobiliária no país também aumentou a pressão sobre a demanda por metais não ferrosos. O setor imobiliário da China é um dos maiores mercados imobiliários do mundo. Mas os dados mais recentes mostram que o setor imobiliário está no meio de uma grave crise econômica, prestes a entrar em colapso. Os dados mostram que as vendas de casas na China caíram 60%, e a fraqueza atual é considerada a pior de sua história.
No entanto, a mais recente promessa da China de gastar bilhões em infraestrutura pouco contribuiu para sustentar os preços. O governo iniciou a flexibilização das políticas por meio de grandes gastos públicos, isenções fiscais, cortes nas políticas e uma postura mais branda no setor imobiliário.
O Conselho de Estado da China anunciou recentemente medidas adicionais de estímulo para aumentar os gastos com infraestrutura e os investimentos bancários. Isso está no topo dos 300 bilhões de yuans anunciados no final de junho. As empresas estatais de eletricidade e os governos locais também foram autorizados a vender títulos para estabilizar o setor de infraestrutura. No entanto, os traders têm dúvidas sobre a eficácia da política de estímulo, já que as restrições de mobilidade permanecem no país.
As altas taxas de juros globais também estão prejudicando as perspectivas para os metais não ferrosos. O aumento da inflação forçou os bancos centrais de todo o mundo a aumentar as taxas de juros. Uma alta taxa de juros controlará o poder de compra dos clientes, resultando em baixa demanda.
O dólar dos EUA desempenha um papel importante na determinação dos preços globais das commodities, pois é o mecanismo de preço de referência para a maioria das commodities. O recente aumento da taxa empurrou o dólar americano para novos máximos de 20 anos.
Como os preços das commodities estão inversamente relacionados ao dólar, quando o dólar se valoriza, o preço dos bens em outras moedas aumenta. Isso causa um aumento na quantidade de matérias-primas, o que acaba levando a uma diminuição na demanda.
Com a China respondendo por uma parcela significativa do crescimento global, as previsões de crescimento mais lento na China continuam a pressionar os preços dos metais básicos. O crescimento lento da China não vai aumentar a demanda por matérias-primas. O Banco Mundial prevê que o crescimento do PIB da China desacelere acentuadamente para 4,3% em 2022 devido aos danos econômicos causados pelo surto de Covid.
No entanto, o banco prevê que um estímulo político agressivo para aliviar a crise econômica pode ajudar a reconstruir a economia da China até 2023. Se a pandemia for controlada e as restrições domésticas forem completamente suspensas, o crescimento será muito maior devido às medidas de estímulo.
Baixos níveis de estoque nos principais armazéns e interrupções na produção devido aos altos preços da eletricidade podem sustentar os preços no curto prazo. Enquanto isso, grandes altas são improváveis devido a temores de recessão nas principais economias.
Harish V., Chefe de Commodities da
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