Políticas agressivas dos bancos centrais globais para conter a inflação e os temores de recessão nos países desenvolvidos abalaram os mercados de ações em todo o mundo e levaram o FII a sair em massa dos mercados indianos, marcando uma saída recorde em 2022. Apesar disso, as ações indianas se saíram muito melhor do que seus pares e permaneceram um mercado premium.

Reformas econômicas que possam melhorar a renda per capita, os parâmetros de desenvolvimento social e a sustentabilidade das relações comerciais serão essenciais para sustentar este prêmio, acredita
Kunal Pavaskar da Tata Asset Management Pvt Ltd..

“Isso é necessário a médio prazo para uma economia saudável. A saúde do mercado dependerá disso”, disse o CEO e chefe de gerenciamento de portfólio da casa de fundos mútuos.
Mercados ET em uma entrevista.

Desde a pandemia, os mercados em todo o mundo e as classes de ativos passaram por uma fase de injeção de liquidez seguida de retirada de liquidez.

Segundo Pavaskar, em tal situação, é preciso entender e analisar esses eventos, dado seu enorme impacto, antes de investir dinheiro. Abaixo estão trechos editados da entrevista:

Qual era a sua filosofia de investimento como gestora de fundos?
Eu aprecio a flexibilidade de poder estar envolvido em uma variedade de situações de negócios, crescendo constantemente em reviravoltas em diferentes extremidades do espectro e criando exposição em uma variedade de estilos.

Os mercados passam por mudanças de regime em certos pontos, e as mudanças podem persistir mesmo por uma década ou mais. Existe o risco de não evoluir com o ambiente em mudança, e faz sentido contar com uma tendência que possa ser sustentável.

Você acha que o ambiente global em rápida mudança, cheio de incertezas e a estrutura regulatória influencia significativamente as decisões de investimento?

Os últimos dois anos nos mostraram o que a injeção e a retirada de liquidez pelos bancos centrais podem fazer. É extremamente importante entender bem esses desenvolvimentos porque eles realmente têm um enorme impacto no mercado de ações na Índia e no exterior. O impacto dos indicadores macroeconômicos nas ações na Índia e no exterior continua a aumentar após a crise financeira global. Nos últimos dois anos, isso teve um impacto ainda maior do que antes, pois a ação do banco central continuou a se intensificar.

Na atual volatilidade do mercado, como você conseguiu maximizar os lucros e minimizar as perdas para seus clientes?

Temos focado em ter em nosso portfólio empresas com potencial no médio prazo. Preferimos não perseguir tendências de curto prazo. Tivemos cuidado com a parcela de caixa da carteira. Se não gostarmos da recompensa do risco, não nos apressaremos em investir em ações.

Que outros indicadores, além dos financeiros, você avalia antes de investir em ações?

A maioria dos investidores, inclusive eu, aprenderia o básico estudando ações em bases puramente fundamentais.

À medida que trabalhamos nos mercados ano após ano, todos os investidores começam a desenvolver as suas próprias abordagens ao mercado e também continuam a evoluir.

Tem sido um processo de descoberta para mim ao longo dos anos, pois percebi que fortes tendências que empurram setores para cima ou para baixo às vezes podem nos levar a mover variáveis ​​macro quando rastreadas para trás. Eu os uso em minha análise porque eles são um guia útil para entender os ambientes de mercado e os pontos de virada nos ciclos.

O que você acha das empresas de tecnologia da próxima geração? Seu desempenho financeiro e operacional é fora do comum, então como você se sente em relação a eles?

Via de regra, no ano passado ficamos longe da maioria dessas empresas. Regimes de baixa liquidez têm contribuído para excessos nesta área nos últimos anos.

Também é verdade que as avaliações foram ajustadas, mesmo em muitos casos em mercados públicos e privados.

A tecnologia desempenha um papel cada vez mais importante na vida das pessoas e indústrias, mas os investimentos podem não ser lucrativos, mesmo que o negócio esteja indo bem. Especialmente à medida que emergimos do recente ambiente de dinheiro fácil, isso é mais relevante.

Enquanto isso, continuamos a estudá-los e não nos importaríamos de examiná-los se a relação risco/recompensa se tornar favorável.

A Índia continua sendo um mercado premium em comparação com outros países. Que alavancagem ajudará a Índia a manter esse prêmio?

Reformas econômicas que aumentam nossa renda per capita. Em segundo lugar, os parâmetros de desenvolvimento social devem ser elevados em paralelo para evitar desproporções.

Terceiro, a sustentabilidade das relações comerciais, segurança energética e fluxos de capital em um mundo cada vez mais fragmentado. São essenciais a médio prazo para uma economia saudável. Em última análise, a saúde do mercado dependerá disso.

(Isenção de responsabilidade: As recomendações, sugestões, opiniões e opiniões de especialistas são próprias. Não refletem as opiniões do Economic Times)